حاسبة القيمة الجوهرية للأسهم
قدّر ما قد يساوي السهم بمعادلة بنجامين غراهام الكلاسيكية. نقطة انطلاق لتفكيرك الخاص، وليست توصية.
أدخل الأرقام في الحقول ثم اضغط «احسب» لترى النتيجة هنا.
كيف نعمل
تقدّر معادلة غراهام الكلاسيكية قيمة السهم انطلاقاً من أرباحه وسرعة نمو الأرباح المحتملة والعائد المتاح على سندات الشركات الآمنة.
القيمة الجوهرية = EPS × (8.5 + 2 × معدل النمو) × 4.4 ÷ عائد سندات AAA الحالي
الرقم 8.5 هو مكرر الربحية الذي منحه غراهام لشركة بلا نمو. أما الرقم 4.4 فكان متوسط عائد سندات AAA عند نشر المعادلة، لذلك فالقسمة على عائد اليوم تُعدّل الأثر وفق أسعار الفائدة.
مثال محلول
ربحية سهم 3.50 ونمو متوقع 8% سنوياً وعائد سندات 4.4% تعطي قيمة جوهرية = 3.50 × (8.5 + 16) × 4.4 ÷ 4.4 = 85.75. ويخفّض هامش الأمان البالغ 25% السعر الذي ترتاح لدفعه إلى 64.31.
أين تجد المدخلات
تجد ربحية السهم في قائمة دخل الشركة أو تقريرها السنوي. أما النمو فهو تقديرك الخاص، وهو المدخل الأهم. وبالنسبة لعائد السندات، استخدم العائد الحالي لسند شركة عالي التصنيف بالعملة التي تعمل بها.
قيود مهمة: يُرجى القراءة
هذه معادلة مبسطة من حقبة مختلفة. فهي تتجاهل الدين والنقد والقطاع والموقع التنافسي وجودة الإدارة، وتعتمد كثيراً على معدل النمو الذي تدخله، وهو أصعب رقم يمكن تقديره بصدق. والتغيّرات الصغيرة في النمو تغيّر الجواب كثيراً. ولا تستخدم الحاسبة بيانات سوق حية: كل رقم هو بالضبط ما كتبته.
أخبرنا بما تعمل عليه.
أرسل رسالة قصيرة. نردّ عليك، ونتفق على ما تحتاجه، ونحدد موعداً للحديث. المكالمات التعريفية مجانية ولا تلزمك بشيء.